假设港股价值合理，也假设两地利率水平一样（股市的整体价值重心是以10年期国债利率为参照的），那么，现在A股平均价格比港股高80%，跌80%就和港股接轨，也就是港股21000点现在对应合理上证指数应该在2200点。再考虑现在香港跟随美圆降低利率，现在应该港币利率远低于人民币，所以，对照货币利率，香港股市市赢率高于A股是合理的。所以，A股最终跌破2000点将来概率大。

一定要把眼光只对准A股，明年很可能港币随美圆升值，导致港股走大牛，我们散户没法去香港市场搏杀，但是可以买入港股的QDII基金。下半年美国大选，美国民主党上台后一般会抓经济，美圆升值。另外农产品继续走牛，也可能支持美圆升值，因为美国有世界上最多的农田，农产品涨价带来农田价值飚升，美国的农田就大副升值，美圆的实际价值就上升了。通涨经常是股市的天敌，所以，我去年大盘6000点后11月预测熊市里农业股可能独立走牛，农产品上涨是通涨的重要体现。另外，债券市场估计还继续牛市，如果债券市场还不回条，不排除下半年债券市场机会主要靠降低利率，去年底国债和分离债价值严重低估的机会已经被现在连续单边上涨填满了，现在分离债的年化收益已经不在比5年期存款更高，价值完成了回归。下半年和明年估计是投资港股和美国股市的机会，我国还可以考虑B股。

不要去相信动态市盈率。2001年我国GDP降到7.5%的前后10年最低位，那时大盘2200点顶部市盈率55倍和存款利率接轨，但是接下来我国经济见底回升高速增长到05年，股市跌到998点股市市赢率也有20倍，可以推算出，在那轮高速增长的4年时间里，经济增长带来的业绩增长也才20%，平均每年5%，现在的上市公司业绩高增长是不正常的，动态市盈率严格说是市梦率，梦想将来业绩还继续按顶点速度增长。
      当然，一般熊市幅度长于牛市，这轮牛市上涨也用了两年多，熊市估计要4年，接下来4年大反谈机会一定不少，选择那些相对行业优势同时行业内个股优势的品种介入赌博也是可以的。根据我长期宏观面预测的经验，接下来局部牛市主要在农业的价格上涨，钢铁的国内整合带来净资产收益率上升，以及大学生薪金低带来的高技术密集型企业成本优势。还有，人民币升值结束后进入贬值阶段可能一些有自主品牌的汽车成长起来，我国的城市高房价必然带动汽车的消费继续增长，因为大量有车族可以在郊区附近买房。
      2001年那轮牛市结束后，两次在大盘跌40%后大反谈，希望这次也大反谈一下，大家可以在一个相对高一点的位置跑掉，让那些相信动态市盈率的人去继续发财吧。