在反弹还是反转的疑惑中谨防二次探底的可能
四月份，市场在恐慌之中依旧是屡次破位，直至跌破了3000点整数关口。此轮暴跌的严重后果终于引来了管理层的救市政策，而此次的政府救市，管理层似乎在对症下药时基本上找准了目前市场估值体系紊乱、市场预期恶劣的症结，使得出台的政策对市场参与者的信心起到了直接的提升和稳定作用。就目前的走势来看，组合政策推出的功效已经初步见效，因而，期望由政策推动大盘进一步继续反弹的预期就应适当降低了。下一步，预计市场将秉承市场规律展开有别于前期极端行情的理性运行格局。
据传，五一开始将陆续出台救市措施，预期的六大政策救市利好是：
1、融资融券：据报道尚福林主席已经发话，中信证券的人也已经肯定了这个消息，这是五一启动的第一个“利好”；
2、降低券商佣金的上限：从千分之三降低到千分之二以下；证监会同时将采取严防券商恶性竞争的措施；
3、ETF先行试点T+0；
4、进一步规范落实大小非减持的限制措施；
5、出台规范再融资条例；
6、几个行业性利好：电信重组确定、创业板办法正式出台、发改委出台挽救电力行业政策。
从另一方面考虑，明显影响5月市场的要素主要如下：
1、在宏观经济面方面，出口增速趋缓不变，CPI数据高烧难退；
2、从上市公司业绩方面来看，业绩增长的不断调低，需求的回落，成本的上升，悲观预期，其短期仍难改变；
3、再从解禁股方面来看，在宏观经济悲观预期未改的前提下，减持套现的压力仍然巨大；
4、当然，外围市场的走稳对国内市场会有一定的向好的心理层面影响，但，估计实际提振作用有限。
综上所述，个人感觉，本次大盘的走势格局还是先抛开是反弹还是反转的争议，做好当前的反弹、同时注意规避可能随时会出现的回调风险为好。估计5月的市场走势不会风平浪静，从可操作性的角度来看，预计仍将较为严峻。当缺乏持续上攻的动力时，持续向上的基础显然不牢，特别是，由于短期不少个股的涨幅已经过大，市场将面临一定的回调压力，虽然向上继续上攻的走势可期，也不能排除会有二次探底的可能。不过，3000点一带的“政策底”附近估计将有较强支撑。
在政策面向好，以及市场预期都达到相对平衡的情况之下，预计，市场未来运行格局的必然要素将重新聚焦在基本面上。但市场的重新走牛或是真正的反转则仍需等待经济层面的进一步改观，以及政策面上的后续政策－－如对大小非解禁出台实质性规定，以及对再融资出台具体标准等。此等大事没解决前，先勿对反转抱多大期望！
